Gegenüberstellung direkte und indirekte Immobilienanlage
Direktanlage |
Kotierte Immobilien-AG |
Immobilienfonds |
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| Zielgruppe | Private, Institutionelle | Institutionelle, Private Ausländer (BewG) |
Private, Institutionelle |
| Anlagepolitik | individuelle Strategie | festgelegte Strategie | festgelegte Strategie |
| Immaterieller Vorteil |
Eigenbestimmung | Risikostreuung | Risikostreuung |
| Investitionsschwelle | hoch | niedrig (1 Aktie) | niedrig (1 Aktie) |
| Mitspracherecht | ja | begrenzt, als Aktinär (GV) | nein |
| Transparenz | Eigenbesitz | unterschiedlich | noch |
| Fremdverschuldung | Obergrenze 80% | Obergrenze 80%, eff. 30-70% | max. 50% (AFG), eff. über 20% |
| Liquidität | klein (Immobilienverkauf) | täglicher Handel | täglicher Handel |
| Rücknahmepreis | — | kleiner, Börsenverkauf | garantiert |
| Transaktionskosten | hoch | gering | gering |
| Bewirtschaftungs- kosten |
hoch | niedrig (Grössenvorteil) | niedrig (Grössenvorteil) |
| Ertragsbesteuerung | einfache Besteuerung | “Doppelbesteuerung” | “Doppelbesteuerung” |
| Aufsicht | — | GV, Revisionsstelle, Börsenaufsicht | Eidg. Bankenkomission (gemäss AFG) |
